Vestel Beyaz Eşya 2. Çeyrek Finansal Görünüm Değerlendirmesi

0
295

2Ç20 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:

Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %20,1 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %5,3 artışla 1.9 milyar TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %9,6 artışla 3.5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK’ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %39,1 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 7,2 artışla 332.3 milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %21,1 artışla 571.2 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 237 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 31 baz puan artışla %17,3 olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 155 baz puan artışla %16,3 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %58,94 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %7,9 düşüşle 215.3 milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı %10,6 artışla 350.7 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %18,8 artışla 672 milyon TL olmuştur.

Sonuç:

Şirket, 2Ç20’de 1.915 mn TL satış geliri (yıllık: %5,3; çeyreklik: %20,1), 332 mn TL FAVÖK (yıllık: % 7,2; çeyreklik: %39,1) ve 215 mn TL net kar (yıllık: -%7,9; çeyreklik: %58,9) açıklamıştır. 2Ç20’de satış gelirlerinin %71’ini (2Ç19: %78) oluşturan uluslararası satış gelirleri yıllık %3 azalışla 1.367 milyon TL olurken, yurtiçi satış gelirleri %35’lik artış kaydetmiştir. Yurtiçi pazar ise %1 daralma sergilemiştir. Şirketin toplam satış hacimleri ikinci çeyrekte %2 düşüş göstermiştir. Düşen satış hacimleri ve kapasite kullanım oranlarına rağmen şirketin FAVÖK marjındaki sınırlı yükselişin, daha yüksek marjlı yurtiçi satışlardan kaynaklı olduğunu düşünüyoruz. Hisse fiyatları son 1 aydır nominal %6 getiri sağlarken, BIST-100 Endeksi’nin %9 üzerinde performans sergilemiştir. Şirket son 12 aylık verilere göre 5,8x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Gedik Yatırım

CEVAP VER

Please enter your comment!
Please enter your name here